阔别22年，分红型重疾险“回归”|界面新闻-澳门月刊

界面新闻记者 | 吕文琦

在市场上消失22年之后，曾经红极一时的分红型重疾险或将回归市场。

近日，国家金融监管总局印发《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），为健康保险未来发展划定思路。其中提到，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务。

分红型长期健康保险业务以分红型重疾险为主流，这一险种曾在2003年前后掀起销售热潮，然而，早期精算与风险管理体系不成熟，叠加分红机制的复杂性，使得销售误导、收益不透明等问题频发。彼时监管出手整顿，分红型重疾险逐步淡出市场。

如今，再次回归的分红型长期健康险，显然不再是过去的“旧瓶装新酒”，它的重启旨在探索健康险的长期可持续发展路径。

回归有望改变重疾险颓势

分红型健康险并非新鲜事物，在我国商业健康险发展的早期阶段，分红型重疾险曾一度风靡市场。2003年前后，这类兼具“保障+收益”的产品，以稳健分红和长期保障的双重卖点，迅速成为保险公司销售的主力。

但热潮之下隐忧渐显。彼时我国重疾险尚处起步期，精算与风险管理体系不够成熟，叠加分红设计后，产品条款更为复杂，销售误导、夸大收益等乱象频发。对保险公司而言，既要应对重疾保障的不确定性，又要管理分红分配的波动，运营难度与风险控制压力显著上升。

为规范市场秩序，2003年5月，原中国保监会发布《个人分红保险精算规定》，明确只有终身寿险、两全险和年金险三类产品可采用分红设计，重疾险被排除在外。自此，分红型重疾险逐步淡出市场。

如今，分红型长期健康险的重启，意味着监管正引导浮动收益型产品在健康险领域的规范化回归。这既是对保险产品供给侧改革的延伸，也释放出监管层希望激发健康险市场增长潜力的信号。

北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军向界面新闻表示，分红型重疾险回归，一方面有助于在定价利率下调的背景下，通过浮动收益提升产品的保障能力，另一方面也契合了消费者返还型或储蓄性产品的需求，有助于改变重疾险目前销售的颓势。

重疾险经历了近十年的高速增长后，市场渗透率已明显提升。华泰证券研报显示，2018年末时生效的重疾险保单合计已达2.2亿件。由于大量的重疾险保单已出售给消费者，重疾险覆盖率大幅提升，市场从增量阶段进入存量阶段。2019-2020年重疾险已经出现了增长乏力的现象，2021年在疫情等外部影响之下，出现了大幅下跌，并延续至今。

尽管重疾险的覆盖率较高，但从保障水平看，据业内推算，保额仅为10万~15万元左右，对于解决重大疾病带来的经济压力仍存在较大缺口。

有保险业资深高管告诉界面新闻，重疾险目前的困境是因为保费过于高昂，性价比较低。“不是市场不需要重疾险，而是保险公司走偏了，不会卖保障型产品。现在应该转变观念，把保费降下来，面向大众群体去做业务。”他表示。

而分红型重疾险则有望通过分红间接达到降低保费的目的。

北美准精算师陈睿向界面新闻分析，在当前1.75%预定利率定价下，分红型重疾险的起始保费虽高于普通型产品，但其保额具备随分红累积而递增的机制，长期来看理赔金额往往更高。消费者在配置这类产品时，可以适度降低初始保额，通过后续分红实现保障的“动态增长”，从长期来看反而有助于优化保费支出，实现“花更少的钱，获得更高保障”的效果。